Autor: Galler, L. em julho de 2023.
As Travas são um tipo de estratégia que possui duas ou mais opções de um ativo-objeto, para tentar maximizar o lucro e acima de tudo minimizar o prejuízo.
Investir em opções requer experiência e compreensão dos riscos, incluindo a possibilidade de perdas significativas. Este artigo fornece informações, mas não faz recomendações de compra ou venda de ativos.
Na estratégia de trava de alta o investidor espera que aconteça uma valorização, ou melhor dizendo, uma alta no valor ativo-objeto. A combinação da compra de uma opção e venda de outra opção, permitirá a ele ganhar com a alta da ação sem compra-la efetivamente.
Para realizar uma estratégia de trava de alta compra-se uma Call no preço de exercício mais próximo ao preço da ação e vende-se uma Call no preço de exercício superior ao do Call comprado. Vender um Call lhe dá a obrigação de vender, pelo preço estabelecido, uma ação na data de vencimento.
Desta forma, espera-se ganhar com a alta do mercado, com custo ou prejuízo definido. Caso o ativo subir, o comprado da Call lucra. Caso contrário, o prejuízo já está determinado.
Neste exemplo será utilizado a PETR4 com a cotação em R$ 23,49.
| Operação | Strike | preço |
|---|---|---|
| Compra Call | 23,68 | - 0,88 |
| Venda Call | 23,98 | + 0,74 |
| Diferença: 0,30 | Custo = + 0,14 |
Se o papel permanecer acima de 23,98: Ganho de R$ 0,16 (0,30 - 0,14) no exercício.
Lucro Máximo = (Prêmio Opção da Vendida - Prêmio da Opção Comprada) X Quantidade
Lucro Máximo = (0,57 - 0,44) X 100 = 13
Se o papel ficar abaixo de 23,82 (23,68 + 0,14): terá prejuízo.
Prejuízo Máximo = Strike Opção da vendida - Strike da opção comprada - lucro máximo
Prejuízo Máximo = 26,68 - 26,43 - 0,13 = 0,12 x 100 = 12
O prejuízo máximo será o mesmo valor gasto para montar a trava.
Autor: Galler, L. em julho de 2023.
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