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Preço Justo

Uma dúvida simples de todo investidor é qual fiagro devo aportar, ou seja, qual fiagro devo comprar este mês, qual está caro e qual está barato.

Muitos investidores aportam sempre nos mesmos fiagros cegamente, sem avaliar a qualidade e preço destes. Nunca escolha um fiagro apenas por seu preço, vale muito mais um fundo excelente por um preço razoável do que um fiagro péssimo com ótimo preço.

Sempre invista na qualidade, mas para aproveitar algumas oportunidades, basta saber se o fiagro está caro ou barato e para isso existem diversas técnicas e métodos.

Um modelo simples para calcular é o modelo que Myron Jules Gordon e Eli Shapiro publicaram em 1956 para avaliar empresas ou ações, muito conhecido como Modelo de Gordon.

P = D / k - G

D = Rendimentos pagos nos últimos 12 meses

K = Taxa de desconto

G = Taxa de crescimento

Podemos ver o Modelo de Gordon acima e sua equação, os rendimentos do último ano, que você pode conseguir em diversos sites, por exemplo o Statusinvest que pode ser acessado em statusinvest.com.br e posteriormente colocar o ticket do fiagro.

Imagine nos últimos 12 meses de pagamentos de rendimentos ou dividendos de um fiagro um valor de R$ 10,98, assim temos o "D".

A taxa de desconto, seria uma taxa segura em outros investimentos, no Brasil podemos usar a taxa SELIC, caso queria ver no momento pode-se pesquisar no google ou acessar o site www.bcb.gov.br nele pode-se ver um gráfico com o resumo dos valores da SELIC nos últimos anos. Enquanto escrevo este artigo a taxa SELIC está em 13,8%, como é apresentando em portcentagem, divida por 100, ficando 0,138 e assim temo o "K".

para a taxa de crescimento dos dividendos, o mais simples é utilizar como zero, desta forma estamos sendo muito conservadores e mesmo que os rendimentos desse fundo não venham a crescer ainda irá valer o cálculo realizado, mas se vier a cair deve-se realizar o cálculo novamente, assim temos o "G".

Sendo assim a formula ficará:

P = D / k - G

P = 10,98 / 0,138 - 0

P = 80,43

As conclusões são bem simples, enquanto este fundo estiver pagando R$ 10,98 de rendimento anual ou R$ 0,91 em média mensal ele vale no máximo R$ 79,56, caso a Selic se mantenha em no máximo 13,8%, por tanto, caso esse fiagro fique mais caro que R$ 79,56 não compensa aportar ou investir nele, fazendo mais sentido outros investimentos mais seguros, mas se estiver abaixo de R$ 79,56, pode fazer sentido, mas é claro que é necessário avaliar outros indicadores e não apenas o preço.