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Iron Condor

Estratégia considerada avançada.

Terá lucro caso o mercado fique parado ou em uma leve queda ou leve alta.

Ideal apenas quando existe uma expectativa do mercado ficar parado, ou seja, uma queda da volatilidade.

Investir em opções requer experiência e compreensão dos riscos, incluindo a possibilidade de perdas significativas. Este artigo fornece informações, mas não faz recomendações de compra ou venda de ativos.

Exemplo

Neste exemplo será utilizado a BOVA11 com a cotação em R$ 112,00.

Para montar o Iron Condor basta fazer uma trava de alta com Call e uma trava de baixa com Put. Neste exemplo foi feito a tava de alta vendendo uma call com strike de 113 e conprando uma call com strike de 115 e uma trava de baixa vendendo uma put com strike de 112 e comprando uma put de strike 110, ou seja, duas travas com a diferença de 2 reais em cada uma.

Operação	Strike	preço	Quantidade
Venda de Put	112,00	+0,65	-1000
Venda de Call	113,00	+0,41	-1000
Compra de Put	110,00	-0,87	1000
Compra de Call	115,00	-0,48	1000
		Custo =+0,93

Prejuízo Máximo

Se o BOVA11 subir ou descer acima do valor das travas terá prejuízo, mas é um prejuizo controlado.

Prejuízo Máximo = Diferença das travas x quantidade - Custo x Quantidade

Prejuízo Máximo = 2 x 1000 - 0,93 x 1000

Prejuízo Máximo = 2000 - 930 = 1.070

Lucro Máximo

O lucro máximo é o valor ganho para montar a trava e caso o mercado ficar parado entre as travas.

Lucro Máximo = Custo x Quantidade

Lucro Máximo = 0,93 x 1000 = 930

PAYOFF

Ao observar o gráfico da opção, é possível notar que esta estratégia terá prejuízo caso o ativo caia (lado esquerdo) abaixo de 109, mas é um prejuízo controlado, também é possível notar que esta estratégia terá prejuízo caso o ativo tenha alta (lado direito) acima de 114, mas também um prejuízo controlado e não ilimitado. Caso BOVA ficar parado entre 109,00 e 120,00 terá lucro.

Fonte: Oplab

Utilizar esta estratégia com um vencimento mais curto pode dar uma assertividade maior, mas não deverá ser muito curto o vencimento, já que ficará mais caro para montar essa estratégia.