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Compra à Seco

É um tipo de operação em que não é necessário possuir o ativo-objeto (ações) para comprar as opções de Call. O objetivo dessa estratégia é comprar a opção e posteriormente vendê-la por um preço maior e assim obter lucro. Após a venda da opção, sua posição fica zerada, não havendo mais qualquer obrigação ou direito.

Investir em opções requer experiência e compreensão dos riscos, incluindo a possibilidade de perdas significativas. Este artigo fornece informações, mas não faz recomendações de compra ou venda de ativos.

Por exemplo, ao comprar Call da PETRK27 temos:

O preço da opção de compra é de 0,22 (vinte e dois centavos), por exemplo.

“PETR” significa que é uma ação da Petrobras.

“27” é o Strike (preço do exercício) a 27,00 (vinte e sete reais).

“K” significa o dia de vencimento na terceira sexta-feira de novembro.

Se no dia do vencimento as ações da Petrobras estiverem a 37,22 você pode comprá-las por 27,00.

Você desembolsou para realizar a compra das ações 27,00 e para comprar as opções 0,22, totalizando um gasto de 27,22.

Ao vender as ações por 37,22 e subtrair o gasto de 27,22, você teve um lucro de 10,00 (dez reais) por ação.

Como o lote mínimo que podemos negociar opções é de 100 opções, você desembolsou 0,22 multiplicado por 100, totalizando 22,00 (vinte e dois reais).

Você obteve um lucro de 10,00 (dez reais) multiplicado por 100 opções, totalizando 1.000,00 (mil reais), ao realizar a compra e em seguida a venda dessas opções.

No entanto, para ganhar nesse caso, você teria que comprar as ações primeiramente.

Para comprar as 100 ações a 27,00 (vinte e sete reais), seria necessário 27,00 multiplicado por 100, totalizando 2.700,00 (dois mil e setecentos reais).

Portanto, você gastaria 2.700,00 (dois mil e setecentos reais) na compra das ações e 22,00 (vinte e dois reais) na compra das opções, totalizando um gasto de 2.722,00 (dois mil setecentos e vinte e dois reais) no total.

No entanto, não é necessário comprar as ações, você pode vender apenas as opções no mercado.

Vejamos outro cenário, ao comprar as opções da PETRK27 por 0,22 (vinte e dois centavos).

E essas opções se valorizaram para 2,00 (dois reais).

Você teria desembolsado 0,22 (vinte e dois centavos) multiplicado por 100, totalizando 22,00 (vinte e dois reais).

E elas estariam valendo 2,00 multiplicado por 100, totalizando 200,00 (duzentos reais).

Ao vender suas opções de Call, você teria um lucro de 200,00 menos 22,00, totalizando 178,00 (cento e setenta e oito reais).

Você lucraria menos, mas não precisaria fazer um aporte de mais de 2.000,00 (dois mil reais).

No entanto, o problema da compra a seco ocorre quando acontece o inverso.

Ao comprar a opção pelo preço de exercício (Strike) de 27,00 e ela desvalorizar para 20,00 na data do vencimento.

Nesse caso, não compensa utilizar suas opções para compra, pois sairá mais barato comprar a mercado.

Os 22,00 reais investidos se transformam em perda, assim como suas opções.