E-Money

Collar

Estrutura utilizada como defesa para o investidor que já possui um ativo, ou deseja comprá-lo com proteção.

Se compra uma Put, venda de uma Call de um ativo que possua ou compre o ativo, limitando a sua perda e ganho.

Normalmente é feito com quem já está ganhando no ativo objeto e protege o seu ativo.

Investir em opções requer experiência e compreensão dos riscos, incluindo a possibilidade de perdas significativas. Este artigo fornece informações, mas não faz recomendações de compra ou venda de ativos.

Exemplo

Neste exemplo será utilizado a PETR4 com a cotação em R$ 29,68.

Operação	Strike	preço
Compra do ativo	-	-29,686
Venda de Call	30,47	+0,25
Compra de Put	28,72	-0,23
		Custo =+0,02
		Custo + ativo =-29,64

Prejuízo Máximo

Se o papel ficar abaixo de 28,72 (Put), terá prejuízo.

Prejuízo Máximo = (Strike da put - Custo do ativo - Prêmio das Puts + Prêmio das Calls ) X QTD

Prejuízo Máximo = (28,72 - 29,68 - 0,23 + 0,25) x 100

Prejuízo Máximo = (2.872 - 2.968 - 23 + 25)

Prejuízo Máximo = 94

Lucro Máximo

Se o papel subir de 30,47 (Call), ganhará dinheiro.

Lucro Máximo = (Strike da Call + Prêmio das calls - Prêmio das puts - Custo do ativo) X QTD

Lucro Máximo = (30,47 + 0,25 - 0,23 - 29,68) X 100

Lucro Máximo = 81,00

PAYOFF

Ao observar o gráfico da opção, é possível notar que esta estratégia terá prejuízo caso o ativo caia (lado esquerdo), mas será um prejuízo controlado, onde o menor valor será de 28,72 (put), e também terá lucro controlado, caso o ativo tenha alta (lado direito) acima de 30,47 (Call).

Fonte: Oplab

Quando possuir uma ação que está em alta, mas acredita que pode cair, talvez faça mais sentido utilizar esta estratégia.