Autor: Galler, L. em maio de 2023.
Opções são negociadas dentro do mercado financeiro, estas representam um contrato que dá ao seu comprador, ou melhor dizendo, seu titular o direito de comprar ou de vender um determinado ativo, como ações da Petrobras, Vale, Itaú, entre outras, por um valor determinado em uma data específica do futuro.
Investir em opções requer experiência e compreensão dos riscos, incluindo a possibilidade de perdas significativas. Este artigo fornece informações, mas não faz recomendações de compra ou venda de ativos.
Opções de compra (Call) são as opções que dão ao seu titular o direito de comprar o ativo-objeto do contrato por um preço de exercício na data do vencimento.
Call é o direito de compra, caso eu tenha o direito de comprar uma ação da Vale por 50,00 reais e no período do exercício a Vale está valendo 60,00 reais. É interessante exercer por ter lucro nessa opção, existindo um lucro de 10,00 reais em cada opção.
Opções de venda (Put) ao comprar uma opção de venda tem o direito de vender o ativo-objeto do contrato pelo preço de exercício na data do vencimento.
Put é o direito de venda, caso eu tenha o direito de vender uma ação da Vale por 60,00 reais e no período do exercício a Vale está valendo 50,00. É interessante exercer por ter lucro nessa opção, existindo também um lucro de 10,00 reais em cada opção.
As opções europeias só podem ser executadas apenas no dia do vencimento.
Já as opções americanas podem executar antes ou na data do vencimento.
As opções de venda (PUT) geralmente são americanas, mas é importante verificar as especificações antes de negociar opções de compra (CALL) ou venda (PUT).
O titular é a pessoa que compra as opções, este tem o direito de comprar ou vender o ativo-objeto.
O ativo-objeto de uma opção é o ativo que está sendo negociado. Opções de ações, têm as ações como seu ativo-objeto, já opções de Ibovespa, têm o índice de ações como ativo-objeto.
Lançado é a pessoa vende a opção para o titular, cedendo a ele o direito de comprar ou vender o ativo-objeto da opção, este tem a obrigação de comprar ou de vender o ativo-objeto também.
O prêmio é o valor pago por quem está comprando uma opção para quem a está vendendo.
O exercício de uma opção ocorre quando o tiutlar, ou seja, a pessoa que possui o direito de exercer a opção decide utilizar o seu direito de comprar ou vender o ativo subjacente pelo preço de exercício estipulado no contrato.
Strike price é o preço de exercício. Representando o valor prefixado pelo qual o ativo-objeto poderia ser negociado no exercício da opção.
A partir de maio de 2021, todas as opções vencem na terceira sexta-feira do mês apontado.
As opções financeiras, assim como ações, fundos imobiliários e outros ativos, são identificadas por siglas. Para conhecer a sigla de uma opção, é necessário saber a sigla da ação ou ETF associado ao contrato de opção que deseja comprar ou vender.
Após obter a sigla do ativo, é preciso escolher o mês de vencimento desejado. Para opções de compra (call), adiciona-se uma letra ao final da sigla do ativo, variando de A a L. Cada letra representa um mês, sendo A correspondente a janeiro, B a fevereiro e assim por diante.
Para opções de venda (put), o processo é semelhante, porém as letras vão de M a X. Novamente, M representa janeiro, N representa fevereiro e assim por diante.
Após definir o mês de vencimento, é necessário indicar o "strike", ou seja, o valor de exercício da opção de compra ou venda.
| Mês | Call | Put |
|---|---|---|
| Janeiro | A | M |
| Fevereiro | B | N |
| Março | C | O |
| Abril | D | P |
| Maio | E | Q |
| Junho | F | R |
| Julho | G | S |
| Agosto | H | T |
| Setembro | I | U |
| Outubro | J | V |
| Novembro | K | W |
| Dezembro | L | X |
Exemplo de Call: ao considerarmos a compra de um direito de compra (call) da Petrobras, cuja sigla é PETR4, com um valor de exercício (strike) de R$27,00 e vencimento em novembro, de acordo com a tabela mencionada anteriormente, a sigla completa seria PETRK27. Nesse caso, a letra "K" representa o mês de novembro e o valor do strike é 27.
Exemplo de Put: Suponhamos que desejamos adquirir um direito de venda (put) da Vale, cuja sigla é VALE3, com um valor de exercício (strike) de R$50,00 e vencimento em dezembro. De acordo com a convenção mencionada anteriormente, a sigla completa seria VALEX50. Nesse caso, a letra "X" representa o mês de dezembro e o valor do strike é 50.
Como a opção tem um vencimento, o titular da opção pode escolher se deseja ou não exercer até a data do vencimento, caso não exerça, elas expiram e viram pó.
É uma forma de prolongar o vencimento de uma estratégia.
Desmontar a operação, exercer as opções e com o possível lucro comprar novas opções semelhantes com uma data estendida.
Autor: Galler, L. em maio de 2023.
Envie seu Comentário.